星辰在线11月18日讯 （三湘都市报 记者 邢云 实习生 段媛媛）对已被诟病良久的民营医疗资本来说，爱尔眼科成为国内第一家实现IPO上市的医疗机构，无疑是政府和资本市场释放的“善意”信号。即使是此前一直低调并小心翼翼接近资本市场的福建莆田医疗资本，众多医院负责人对此也众口一词：“这同样是一个机会，将引发新一轮投资热潮”。在业内人士眼中，“莆田系”留给人们的印象通常是家族式管理，所有信息不对外公开……在即将掀起的新一轮民营医疗行业投资和整合过程中，爱尔模式和莆田模式孰优孰劣，哪种模式最有可能最终问鼎民营医疗行业宝座？

【爱尔】长沙爱尔眼科医院。 记者 童迪 摄

摆脱“以药养医”模式

爱尔眼科2008年4.39亿元的营收中，医疗服务收入占据了71.34%。医疗服务收入占据其收入的绝大部分，很明显，爱尔眼科摆脱了多数国内医疗机构“以药养医”的痼疾，药品已经不是医院的主要收入。

爱尔眼科董事长陈邦最“得意”的是建立了三级连锁的发展模式：通过分级设立医院，针对收入不同、病情不同的患者，提供差异化的医疗服务。在株洲、常德等二、三级城市设立常见眼科疾病的诊疗点；在长沙、武汉等省会城市设立全眼科服务、更高一级会诊中心；在上海设立最高级技术中心和疑难病症会诊中心。三层结构中间相通，上层医院对下层医院提供技术支持，下层医院治不了的向上层转移。

连锁模式成功地打破了普通医院重复建设、投资巨大且面面俱到的常规，内部资源得到有效利用。

不仅是资本市场，政府也对爱尔模式投了“赞成票”。省卫生厅厅长张健表示，“爱尔眼科的上市代表了民营医院的未来前景，也表明国家新医改政策对民营医疗资本的认同”。

【莆田系】

架构缺陷阻挠上市路

不过，在民营医疗资本领域，一个无法跳过的问题是：为何资金实力并非顶尖的爱尔眼科拔得IPO上市医疗机构头筹，掌控全国上规模民营医院80%的福建莆田医疗资本反而落后。

一位在莆田系民营医院工作多年的负责人告诉记者：莆田资本的经营不仅隐秘，而且彼此参股非常复杂，不是圈子里的人谁也搞不清他们的资本如何联接，“我中有你，你中有我”。

此外，莆田资本的投资此前一向笃行“分品牌运作”，比如，深圳博爱投资管理有限公司，号称是世界百强医疗集团之一，也是全国最大的医疗集团，旗下有多家医院。

“这是为了规避单一品牌所带来的医疗风险”，上述负责人表示：但这也导致了企业品牌分散、参股复杂，造成上市审查很难通过。